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<div id="mw-content-text" class="mw-body-content mw-content-ltr" lang="de" dir="ltr"><div class="mw-content-ltr mw-parser-output" lang="de" dir="ltr"><p>Der <b>DAX-Volatilitätsindex</b> (<b>VDAX</b>) drückte die vom <a href="Terminmarkt" title="Terminmarkt">Terminmarkt</a> erwartete Schwankungsbreite des <a href="Aktienindex" title="Aktienindex">Aktienindex</a> <a href="Deutscher_Aktienindex" class="mw-redirect" title="Deutscher Aktienindex">DAX</a> aus.

</p><p>Der VDAX gab die <a href="Implizite_Volatilit%C3%A4t" title="Implizite Volatilität">implizite Volatilität</a> des deutschen Aktien-Leitindex <a href="DAX" title="DAX">DAX</a> über 45 Tage in Prozentpunkten an. Ein hoher Wert wies auf einen unruhigen Markt hin, niedrige Werte lassen eine Entwicklung ohne starke Kursschwankungen erwarten. Der VDAX wird daher auch „Angstbarometer“ genannt. Über die Richtung der Änderung, also steigende oder sinkende Kurse, gibt er keinen Aufschluss. Grundlage der Berechnung sind die Preise einer <a href="Fiktiv" class="mw-redirect" title="Fiktiv">fiktiven</a> <a href="Option_(Wirtschaft)" title="Option (Wirtschaft)">Option</a> auf den DAX. Der VDAX wurde am 5. Dezember 1994 eingeführt. Seit dem 14. Juli 1997 berechnete die <a href="Deutsche_B%C3%B6rse" title="Deutsche Börse">Deutsche Börse AG</a> den VDAX mit Hilfe der <a href="Black-Scholes-Modell" title="Black-Scholes-Modell">Black-Scholes-Formel</a>.

</p><p>Am 20. April 2005 wurde der auf einer moderneren Berechnungsweise, die ohne theoretisches <a href="Optionspreistheorie" title="Optionspreistheorie">Optionspreismodell</a> auskommt, beruhende <a href="VDAX-NEW" title="VDAX-NEW">VDAX-NEW</a> eingerichtet. Dieser ist dem bisherigen VDAX zwar ähnlich, basiert aber auf an der <a href="Terminb%C3%B6rse" title="Terminbörse">Terminbörse</a> <a href="EUREX" class="mw-redirect" title="EUREX">EUREX</a> tatsächlich gehandelten Optionen und ist damit als <a href="Basiswert" title="Basiswert">Basiswert</a> <a href="Replikation_(Wirtschaft)" title="Replikation (Wirtschaft)">replizierbar</a>. Die Berechnung wurde an den internationalen Index VSTOXX angepasst. Ein Unterschied zum VDAX ist, dass der Horizont von 45 auf 30 Tage reduziert wurde.

</p><p>Der alte VDAX wurde am 29. Juli 2016 das letzte Mal berechnet (Schlussstand: 17,92).

</p><p>Der VDAX-NEW hat den alten VDAX abgelöst.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Weblinks">Weblinks</h2></div>

<ul><li><span class="cite"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://deutsche-boerse.com/dbg-de/unternehmen/wissen/boersenlexikon/boersenlexikon-article/VDAX-249366"><i>VDAX.</i></a> In: <i>deutsche-boerse.com.</i><span class="Abrufdatum" style="display:none"> Abgerufen am 4. Dezember 2023</span></span><span style="display: none;" class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Adc&rfr_id=info%3Asid%2Fde.wikipedia.org%3AVDAX&rft.title=VDAX&rft.description=VDAX&rft.identifier=https%3A%2F%2Fdeutsche-boerse.com%2Fdbg-de%2Funternehmen%2Fwissen%2Fboersenlexikon%2Fboersenlexikon-article%2FVDAX-249366"> </span></li>

<li><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.boerse-frankfurt.de/index/vdax-new">VDAX New an Börse Frankfurt</a></li></ul></div><div><div class="zim-footer">

Dieser Artikel wurde von <a class="external text" title="Zuletzt bearbeitet am 2023-12-04" href="https://de.wikipedia.org/wiki/?title=VDAX&oldid=239777225">Wikipedia</a> herausgegeben. Der Text ist unter <a class="external text" href="https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/deed.de">Creative Commons Attribution-Share Alike 4.0</a> verfügbar, sofern nicht anders angegeben. Für die Mediendateien können zusätzliche Bedingungen gelten.

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